（来源：锦桥纺织网）
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基本面缺乏明确方向指引，郑棉窄幅震荡运行，主力2609合约在万六整数关口附近波动，盘终报收红色十字星，上扬0.38%。
国际方面，美棉主产区旱情持续恶化，受旱面积占比升至97%，引发市场对新作供应缺口的担忧升温。原油价格因地缘冲突走强，推高涤纶等合成纤维成本，使棉花的竞争力增强。ICE期棉盘中一度触及近两年高点80.49美分，上涨0.28%，结算价报80.04美分/磅。
国内方面，银四旺季接近尾声，下游需求呈转弱迹象，纺企新增订单减少，主要执行前期订单，且企业面临利润萎缩压力，对高价棉采购较谨慎，多维持刚需补库。新疆主产区新棉播种进度超出六成，快于去年同期水平，南疆已进入播种后期，北疆受前期低温及土壤墒情影响，播种启动时间偏晚，仍处于集中播种阶段。后续需关注产区天气情况及需求能否承接当前价位。
五矿期货表示，4月USDA报告对美棉价格影响较小，当前美棉主产区异常干旱，可能会对下年度产量不利。重点关注5月USDA月度供需报告关于2026/27年度美国产量的预测。国内方面，目前中下游开机率同比略增，不强也不弱。另一方面临近新一期目标价格补贴政策公布时间，美棉价格强势上涨，叠加郑棉可能在博弈政策积极预期，使得短线棉价走强。
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