深富策略金通灵造假，10人刑责！原独董变身某IPO公司财总兼董秘，未披露

价值线| 来源

热公司| 栏目

小柯、小悦| 作者

秋水| 编辑

价值线导读

近期，价值线研究院全新推出“热公司”专栏，已刊出5篇公司文章，重在未来价值发现。接下来，将刊出数篇文章，重在揭示风险。今天刊出第7篇，也是揭示风险第2篇。

2026年5月20日，公安部召开专题新闻发布会，向社会通报打击防范经济犯罪的工作举措与成效。在公布的20起典型案例中，A股上市公司金通灵（*ST金灵，300091）连续六年财务造假、欺诈发行证券案被重点提及。通报显示，包括上市公司实控人、业务负责人、子公司配合造假负责人及中介机构责任人员在内的共10人被追究刑事责任。2026年，该公司实控人及中介机构行政处罚、民事赔偿、刑事判决已全链条落地。

然而，市场关注的焦点远未平息：

如此严重的财务造假，公司为什么未被强制退市，而是引入港股上市公司南京汇通达来操盘重组。重组真能将金通灵从泥潭中拉起来吗？

自重组推进以来，汇通达港股股价格已从16元跌至7元附近！

原金通灵独董、审计委主任朱xx，悄悄“变身”成某上海科创板IPO企业的财总兼董秘，其2014-2021年在金通灵的任职经历，在该IPO公司的招股书中竟被隐去！这是唱的哪一出？

A股*ST金灵月K线

公安部通报金通灵造假案：六年系统性造假，10人获刑

2026年5月20日，公安部召开专题新闻发布会，通报打击防范经济犯罪工作举措，公布20起经济犯罪典型案例。

其中“金某灵公司违规披露重要信息、欺诈发行证券案及相关会计师事务所提供虚假证明文件案”作为典型案例，引起高度关注。

这是本次发布的20起典型案例中，唯一由公安部证券犯罪侦查局第二分局（公安部直属厅局级）侦办的案例，标志着其作为财务造假全链条追责标杆案件的定位。

公安部发布会上提到的上市公司“金某灵”，正是位于江苏南通的金通灵（300091）。该公司成立于1993年4月9日，于2010年6月25日在深圳证券交易所创业板挂牌上市。

2023年6月27日，因涉嫌信息披露违法违规，证监会依法对金通灵立案调查，此后公司连续多年财务造假的丑闻浮出水面。

公安部通报显示，金通灵董事长、总经理季伟伙同时任财务总监兼董事会秘书袁学礼等人，通过伪造工程进度确认表、发货单等方式调节EPC项目完工进度，在四年中将亏损伪造成盈利，累计虚增利润总额近8.2亿元。随后又启动非公开发行项目，2021年1月向特定对象发行A股募资8亿元，相关发行文件中引用的2017年至2019年主要财务指标均含有重大虚假内容，季伟、袁学礼等人明知该情况，仍以董事、高管、监事身份签字确认，涉嫌欺诈发行证券犯罪。

公司经历了多重风险警示的叠加：2025年底因法院裁定受理重整被实施规范类退市风险警示，股票简称于2026年1月6日变更为*ST金灵；2026年4月，尽管规范类警示被撤销，但因2025年末经审计净资产为负值，公司股票被进一步变更为财务类退市风险警示，退市风险至今尚未解除。

此次发布会上，公安部证券犯罪侦查局第二分局局长郎俊义明确表示，在金通灵案中，对上市公司实控人、业务负责人、子公司配合财务造假的负责人以及中介机构责任人员共10人追究刑事责任，包括大华会计师事务所广州分所两名合伙人范某、胡某明知金通灵业务收入成本无可靠依据，仍连续多年为其出具虚假审计报告，也被追究刑事责任。

造假高管今在何方？原董事长获刑6年，核心团队多人入刑

2025年9月30日，上海市第三中级人民法院对金通灵财务造假案作出一审刑事判决，金通灵及其主要高管的下场尘埃落定：

被告单位金通灵犯欺诈发行证券罪，判处罚金800万元；

原实控人季伟犯违规披露重要信息罪和欺诈发行证券罪，数罪并罚，决定执行有期徒刑六年，并处罚金300万元；

时任财务总监兼董事会秘书袁学礼犯违规披露重要信息罪和欺诈发行证券罪，判处有期徒刑四年八个月，并处罚金120万元；

总经理助理、时任董事许坤明犯违规披露重要信息罪，判处有期徒刑一年十个月，并处罚金60万元；

监事、财务部部长冒鑫鹏犯违规披露重要信息罪和欺诈发行证券罪，判处有期徒刑三年、缓刑三年，并处罚金60万元。

检察机关在起诉书中明确提出：金通灵作为依法负有信息披露义务的公司，连续六年向股东和社会公众提供记载虚假财务数据的年度报告，其间有四年将亏损披露为盈利，造成投资者经济损失，情节特别严重。

炸裂！金通灵原独董悄然“变身”成IPO公司频准激光财务总监兼董秘

行政追责与刑事追责的猛烈风暴之下，有投资者发现一件咄咄怪事——刚刚过会的科创板IPO公司上海频准激光科技股份有限公司（简称“频准激光”），其财务总监兼董秘朱XX，曾在金通灵担任过独立董事。他于2023年6月加入频准激光任财务总监，一年半后兼任董事会秘书，成为这家IPO公司的核心高管。

朱XX于2014年至2021年期间担任金通灵的独立董事，有段时间还任审计委员会主任委员。而金通灵从2017年到2022年长达六年的系统性财务造假，与朱XX任独立董事及审计委员会委员期间有较多的重叠。

作为财务专业人士和金通灵公司审计委员会的负责人，朱XX在长达五年的任期内竟未能发现造假行为，外界普遍质疑其独立董事履职的有效性。

更令外界关注的是，频准激光科创板IPO招股书中未披露朱XX在金通灵的这段任职经历，有选择性隐瞒嫌疑。

与此同时，频准激光的独立董事马XX是大华会计师事务所合伙人——而大华所因金通灵案被重罚超4000万元并被暂停业务，马XX还因协鑫能源科技股份有限公司2023年度财务报表审计项目，于2025年1月被中国证监会上海证券监管专员办事处出具警示函。

无独有偶，本次IPO的签字会计师之一曹XX，曾被查明在2018年利用职务便利进行内幕交易并受到行政处罚。

多位IPO资深人士指出：一个被证监会和公安部严惩的造假公司，其独董兼审计委员会主任，竟然变成新IPO公司的董秘兼财总，而且还领导同样有污点的会计师，来搞新的IPO。上交所和证监会应该严格把关，把该IPO企业没有完整披露的问题弄清楚，查明白，积极回应社会关切。

重组真是救命稻草吗？

在公安部通报金通灵案的前不久——2025年9月5日，一家港股公司汇通达网络（09878.HK）以约9.94亿元受让金通灵25%股权，成为其重整投资方和第一大股东。2026年2月3日，南通中院裁定批准重整计划，汇通达正式入主。

汇通达网络成立于2010年12月6日，总部位于南京，2022年2月在港交所主板上市。汇通达的背后，站着南京资本大佬——汪XX。1998年，汪先生将五星电器转型为全品类家电连锁卖场，迅速跻身中国家电零售前三甲，与国美、苏宁并立。2009年，汪先生选择将五星电器控股权出售给美国百思买，随后以“平台孵化”模式先后培育了三家独角兽企业：母婴零售孩子王、下沉市场B2B平台汇通达、智能家居企业好享家。2025年，汪先生以155亿元财富位列胡润全球富豪榜。

汇通达入主金通灵的投资细节耐人寻味。根据重整投资协议，汇通达以每股1.3996元的价格受让710,511,267股转增股份，支付投资款约9.94亿元，成为金通灵第一大股东，持股比例达到25%。交易完成时，金通灵的二级市场股价约为3.2元/股，汇通达以接近半价完成入局。